Entenda o significado e tipos de cash flow e o porquê de ser uma das ferramentas mais utilizadas em contabilidade na análise financeira de uma empresa.

SIGNIFICADO E IMPORTÂNCIA DO CASH FLOW

Quando nos debruçamos sobre a análise financeira de uma empresa, os seus lucros, rentabilidade e a sua capacidade de novos investimentos, podemos recorrer a alguns índices que são, de certa forma, o espelho dessa mesma empresa.

Dentro destes índices, encontramos o cash flow. De fácil análise, é essencial para o apuramento contabilístico de uma entidade.

O QUE SIGNICA O TERMO CASH FLOW?

O cash flow, em português fluxo de caixa, representa as entradas e saídas de capital de uma empresa, num determinado período de tempo. Trata-se de uma das ferramentas mais utilizadas no que respeita à gestão financeira.

QUAIS AS VANTAGENS NA ANÁLISE DO CASH FLOW?

• Liquidez – Idealmente, o fluxo de capital que entra em caixa deve ser superior ao que sai. No entanto, nem sempre este lucro se traduz em boa liquidez. É importante que os recebimentos e pagamentos sejam bem controlados. Se ao vender um produto, a empresa paga imediatamente aos seus fornecedores mas não recebe com a mesma brevidade do seu cliente, levará a um desajuste do dinheiro em caixa, deixando a empresa numa situação precária face a despesas e encargos financeiros inesperados. Ao identificar problemas na liquidez, permite que a empresa esteja um passo à frente na resolução do problema.
• Viabilidade – No momento da empresa se lançar num novo projecto, a análise do fluxo de caixa providencia uma ajuda de valor quanto à decisão em avançar, ou não, nesse mesmo projecto. Ao avaliar o cash flow de exploração, em que se somam ao resultado líquido todas as parcelas da demonstração de resultados (amortizações, provisões, encargos financeiros), os gestores conseguem perceber se este é viável e conveniente.

TIPOS DE CASH FLOW DE ACORDO COM OS FLUXOS DE CAIXA

Consoante a demonstração dos fluxos de caixa, assim são agrupados em três categorias:

• Cash flow operacional – O fluxo de caixa que está directamente relacionado com a actividade da empresa, sejam despesas com pessoal, recebimentos de clientes e pagamentos a fornecedores.
• Cash flow de investimento – O fluxo de caixa relacionado com investimentos por forma a beneficiar a empresa no futuro, como sejam, aplicações financeiras, imóveis, propriedades.
• Cash flow financeiro – O fluxo de caixa resultante do recebimento ou pagamento de empréstimos, compra de acções, pagamento de dividendos.

A IMPORTÂNCIA DO FREE CASH FLOW

Considerado o cash flow operacional mencionado anteriormente, compete informar a importância do apuramento do free cash flow, fluxo de caixa livre. Trata-se de uma das variáveis mais utilizadas pelos analistas. Obtém-se subtraindo as despesas de capital ao cash flow operacional e representa o capital disponível para a execução de projectos, novos investimentos ou a própria sobrevivência da empresa em casos de acentuada crise financeira.

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